Que signifie pour une banque d'être « bien capitalisée » ?

Être « bien capitalisée » signifie qu'une banque détient suffisamment de fonds propres de haute qualité — principalement sous forme d'actions ordinaires — pour absorber des pertes importantes et inattendues sans devenir insolvable. Ces fonds propres agissent comme un coussin financier. Les régulateurs mesurent cela à l'aide de ratios comme le ratio de fonds propres de catégorie 1 (CET1), qui compare le capital de base de la banque à ses actifs pondérés des risques. Un ratio CET1 élevé signifie une forte capacité à résister aux ralentissements économiques et à maintenir la confiance des déposants.

Quels sont les principaux risques géopolitiques qui préoccupent la BCE ?

Les principales préoccupations géopolitiques de la BCE incluent la guerre en Ukraine et le conflit au Moyen-Orient. Ces événements créent une incertitude généralisée, un risque de chocs sur les prix de l'énergie et une perturbation du commerce mondial. Au-delà des conflits spécifiques, des tensions plus larges entre les grandes puissances mondiales peuvent entraîner une fragmentation des marchés financiers et une volatilité soudaine des prix des actifs. Ces risques amplifient également des menaces secondaires, telles que les cyberattaques commanditées par des États contre les institutions financières et la complexité de la conformité aux sanctions internationales.

Comment les taux d'intérêt élevés affectent-ils la stabilité bancaire ?

Les taux d'intérêt élevés ont un impact mitigé. Initialement, ils peuvent stimuler la rentabilité des banques en augmentant la marge entre ce que les banques gagnent sur les prêts et ce qu'elles paient sur les dépôts (marge nette d'intérêt). Cependant, des taux durablement élevés présentent des risques importants. Ils augmentent les coûts d'emprunt pour les clients, ce qui peut entraîner une hausse des défauts de paiement sur les prêts (risque de crédit). Ils augmentent également les propres coûts de financement des banques. De plus, des taux élevés peuvent déprécier les actifs à revenu fixe au bilan d'une banque et déclencher des corrections dans les secteurs sensibles aux taux d'intérêt comme l'immobilier, créant ainsi un potentiel de pertes supplémentaires.

Les banques européennes sont-elles plus sûres aujourd'hui que lors de la crise financière de 2008 ?

Oui, les banques européennes sont largement considérées comme beaucoup plus sûres et plus résilientes qu'elles ne l'étaient avant la crise financière mondiale de 2008. Les réformes réglementaires post-crise (connues sous le nom de Bâle III) ont obligé les banques à détenir beaucoup plus de fonds propres et de liquidités de meilleure qualité. La supervision a été centralisée et renforcée sous l'égide de la BCE. En conséquence, les banques disposent désormais de volants d'absorption des pertes beaucoup plus importants, sont moins dépendantes des financements à court terme risqués et sont soumises à une surveillance et à des tests de résistance plus rigoureux.

Quel est le rôle de la supervision bancaire de la BCE ?

La supervision bancaire de la BCE est la branche de la Banque centrale européenne chargée de superviser directement les banques les plus grandes et les plus importantes de la zone euro, en coopération avec les autorités de surveillance nationales. Son rôle principal est de garantir la sûreté et la solidité du système bancaire européen. Pour ce faire, elle définit des attentes en matière de surveillance, mène des évaluations régulières des risques (le processus de SREP), effectue des inspections sur place et réalise des tests de résistance à l'échelle de l'UE pour évaluer la résilience des banques aux chocs économiques défavorables. Son objectif est de promouvoir la stabilité financière et d'assurer une application cohérente de normes de surveillance élevées à travers l'Europe.

Banques européennes : une capitalisation résiliente face aux tempêtes géopolitiques

La Banque centrale européenne (BCE) a fourni une évaluation prudemment optimiste du secteur bancaire de la zone euro. Bien que les banques fassent preuve d'une santé robuste avec de solides volants de fonds propres et de liquidités, elles naviguent simultanément dans un paysage chargé d'importantes incertitudes géopolitiques et économiques. Cette double réalité, une force interne face à des menaces externes, définit l'état actuel de la finance européenne, exigeant la vigilance tant des régulateurs que des institutions financières. La résilience du secteur, construite sur plus d'une décennie depuis la dernière crise financière, est mise à l'épreuve par une confluence de la hausse des taux d'intérêt, du ralentissement de la croissance économique et d'un climat politique mondial imprévisible.

Le fondement de la stabilité : capital et liquidité

La confiance de la BCE dans le secteur bancaire repose principalement sur sa solide capitalisation. Les banques européennes, en moyenne, ont maintenu des ratios de fonds propres de catégorie 1 (CET1) élevés, une mesure clé de la capacité d'une banque à absorber les pertes. Fin 2023, le ratio CET1 agrégé pour les établissements importants se situait bien au-dessus des exigences réglementaires, offrant un coussin substantiel contre les chocs inattendus. Cela a été renforcé par des tests de résistance rigoureux menés par les superviseurs européens, qui ont constamment montré que la majorité des banques peuvent résister à de graves récessions économiques sans enfreindre les niveaux de fonds propres minimaux.

Les positions de liquidité sont tout aussi solides. Les banques ont conservé d'amples actifs liquides de haute qualité, ce qui se reflète dans de bons ratios de couverture des liquidités (LCR). Cela garantit qu'elles peuvent honorer leurs obligations à court terme même dans un scénario de marché sous tension.

Piliers clés de la résilience :

Ratios de fonds propres élevés : Les ratios CET1 restent nettement supérieurs aux niveaux observés lors de la crise financière de 2008, indiquant une capacité d'absorption des pertes beaucoup plus forte.
Amélioration de la qualité des actifs : Le stock de prêts non performants (NPL) aux bilans des banques a continué de baisser, réduisant le risque de pertes sur créances.
Hausse de la rentabilité : La hausse des taux d'intérêt, bien que présentant des risques, a initialement élargi les marges nettes d'intérêt, stimulant la rentabilité des banques et leur capacité à générer des fonds propres en interne.

Indicateurs clés de résilience à surveiller

Comprendre la stabilité bancaire implique quelques acronymes clés :

Ratio CET1 (Common Equity Tier 1) : Compare les fonds propres de la plus haute qualité d’une banque (comme les actions ordinaires) à ses actifs pondérés des risques. Un ratio plus élevé signifie que la banque est mieux équipée pour faire face à des difficultés financières.
LCR (Liquidity Coverage Ratio) : Exige que les banques détiennent suffisamment d’actifs liquides de haute qualité (comme les réserves de banque centrale ou les obligations d’État) pour couvrir leurs sorties nettes de trésorerie sur une période de tensions de 30 jours.
Ratio de NPL (Non-Performing Loan) : Mesure le pourcentage des prêts d’une banque qui sont en défaut ou sur le point de l’être. Un ratio plus faible indique une meilleure qualité des actifs et un risque de crédit moins élevé.

L'accumulation des nuages : risques géopolitiques et économiques

Malgré ces fondations solides, la BCE a émis des avertissements clairs concernant l'environnement difficile. Les perspectives de stabilité financière sont fragiles, avec plusieurs risques interconnectés menaçant de saper la résilience du secteur.

Tensions géopolitiques

La guerre en cours en Ukraine, les tensions au Moyen-Orient et une compétition stratégique plus large entre les puissances mondiales sont les principales sources d'incertitude. Ces conflits peuvent perturber les chaînes d'approvisionnement, alimenter la volatilité des prix de l'énergie et freiner la confiance des investisseurs. Pour les banques, cela se traduit par des risques accrus dans plusieurs domaines :

Volatilité des marchés : Des événements géopolitiques soudains peuvent déclencher des mouvements brusques des prix des actifs, affectant les portefeuilles de négociation et d'investissement des banques.
Menaces de cybersécurité : Les cyberattaques commanditées par des États ou affiliées à ceux-ci sont une préoccupation croissante, ciblant les infrastructures financières critiques.
Conformité aux sanctions : Naviguer dans des régimes de sanctions internationales complexes et en constante évolution crée d'importants risques opérationnels et juridiques.

Le double tranchant des taux d'intérêt élevés

Le resserrement rapide de la politique monétaire entrepris par la BCE pour lutter contre l'inflation a créé son propre lot de défis. Bien qu'ayant initialement stimulé les bénéfices, l'environnement de taux d'intérêt durablement élevés commence à montrer des effets négatifs.

Risque de crédit accru : Les coûts d'emprunt plus élevés mettent la pression sur les ménages et les entreprises, en particulier ceux qui ont des niveaux d'endettement élevés. Cela pourrait entraîner une augmentation des défauts de paiement sur les prêts hypothécaires, les crédits à la consommation et les dettes d'entreprise.
Coûts de financement : Les propres coûts de financement des banques augmentent à mesure que les financements bon marché à long terme fournis pendant la période des taux bas arrivent à échéance et doivent être remplacés par des financements de marché plus coûteux.
Correction du marché immobilier : Le marché immobilier est très sensible aux taux d'intérêt. L'immobilier commercial, en particulier, fait face à un ralentissement important, tandis que la croissance des prix des logements a ralenti ou s'est inversée dans de nombreux pays. Cela expose les banques ayant d'importants portefeuilles de prêts immobiliers à des pertes potentielles.

Comparaison des forces et des vulnérabilités

Forces	Vulnérabilités
Ratios CET1 solides	Instabilité géopolitique
Volants de liquidités élevés	Hausse du risque de crédit et de défaut
Rentabilité améliorée	Ralentissement de l'immobilier commercial
Faibles niveaux de NPL	Augmentation des coûts de financement des banques
Réglementation renforcée	Menaces de cybersécurité

Les pièges de la complaisance

La BCE a mis en garde les banques contre tout excès de confiance. De solides ratios de fonds propres agrégés peuvent masquer des vulnérabilités dans des portefeuilles ou des modèles d’affaires spécifiques. L’interconnexion du système financier moderne signifie qu’un choc provenant du secteur financier non bancaire ou un événement géopolitique soudain pourrait encore avoir des effets en cascade. Une gestion proactive des risques et une planification prudente des fonds propres sont essentielles pour traverser la période d’incertitude à venir.

Naviguer dans l'incertitude : la voie à suivre

Dans cet environnement, la supervision bancaire de la BCE a appelé les banques à rester prudentes et à se concentrer sur le renforcement de leurs cadres de gestion des risques. Les priorités de surveillance pour les années à venir mettent l'accent sur le renforcement de la résilience face aux chocs macro-financiers et géopolitiques immédiats.

Les actions clés pour les banques incluent :

Renforcer la gestion du risque de crédit : Les banques doivent être proactives dans l'identification et la gestion des expositions aux secteurs et emprunteurs vulnérables.
Planification prudente des fonds propres et des liquidités : Les institutions financières doivent s'assurer que leur planification des fonds propres et des liquidités tient compte des scénarios défavorables potentiels.
Adapter les modèles d'affaires : Les banques pourraient devoir ajuster leurs stratégies pour tenir compte d'une période prolongée de taux d'intérêt plus élevés et de croissance économique plus faible.
Investir dans la résilience opérationnelle : Cela inclut le renforcement des défenses contre les cyberattaques et la garantie de la robustesse des systèmes informatiques.

Les perspectives d'avenir pour le secteur bancaire européen sont celles d'une stabilité prudente. Bien qu'équipées pour relever les défis du passé, les banques doivent maintenant prouver leur résilience face à un ensemble de risques nouveaux et imprévisibles. La période à venir sera un test crucial pour les réformes et les volants de sécurité mis en place au cours de la dernière décennie.

Banques Européennes : Résilience Face aux Défis Géopolitiques et Économiques