MSCI est l'acronyme de Morgan Stanley Capital International. C'est un fournisseur leader d'outils et de services d'aide à la décision essentiels pour la communauté mondiale des investisseurs, principalement connu pour ses indices d'actions de référence, tels que l'indice MSCI ACWI et l'indice MSCI Emerging Markets.

À quelle fréquence les indices MSCI sont-ils révisés ?

MSCI révise ses indices d'actions quatre fois par an. Les révisions semestrielles d'indices (SAIR) majeures ont lieu en mai et en novembre, tandis que des révisions trimestrielles d'indices (QIR) plus modestes se déroulent en février et en août.

Pourquoi l'inclusion d'une action dans un indice MSCI fait-elle monter son cours ?

Lorsqu'une action est ajoutée à un indice largement suivi, les fonds passifs et les ETF qui utilisent cet indice comme référence sont obligés d'acheter l'action pour aligner leurs portefeuilles. Cet achat coordonné de la part de grands investisseurs institutionnels crée une augmentation significative de la demande, ce qui fait souvent grimper le cours de l'action.

Quelle est la différence entre l'indice MSCI ACWI et l'indice MSCI World ?

L'indice MSCI World suit les actions de grandes et moyennes capitalisations de 23 pays développés. L'indice MSCI ACWI (All Country World Index) est plus large, car il inclut des actions des marchés développés et émergents, offrant ainsi une vue plus complète du paysage boursier mondial.

Une entreprise peut-elle être retirée d'un indice après y avoir été ajoutée ?

Oui. Les entreprises doivent continuellement satisfaire aux critères de MSCI en matière de taille, de flottant et de liquidité. Si la capitalisation boursière d'une entreprise chute de manière significative, si son action devient illiquide ou si le nombre de ses actions disponibles au public diminue, elle peut être retirée lors d'une révision d'indice ultérieure.

Où puis-je trouver les résultats officiels des révisions d'indices MSCI ?

MSCI publie les résultats complets de ses révisions d'indices sur son site web. Les annonces sont généralement faites en fin de soirée (CET) à la date prévue et sont suivies de près par les institutions financières et la presse.

Revue des Indices MSCI Novembre 2025 : Changements & Impact Marché

Les révisions des indices MSCI (Morgan Stanley Capital International) sont des événements cruciaux pour la communauté mondiale des investisseurs, influençant les flux de capitaux de plusieurs milliards de dollars à travers les marchés. La révision de novembre 2025, l'une des deux révisions semestrielles d'indices de l'année, a apporté des changements importants à divers indices d'actions largement suivis. Ces mises à jour, qui prendront effet à la clôture des marchés le 24 novembre 2025, ont des implications considérables pour les investisseurs institutionnels, les gestionnaires de fonds et les actions individuelles.

Cet article examine en détail les principaux résultats de la révision de novembre 2025, explique le processus de rééquilibrage et analyse l'impact sur le marché pour les investisseurs.

Le processus de révision des indices MSCI : Principes de base

Les indices MSCI comptent parmi les indices de référence les plus influents utilisés par les gestionnaires d'actifs mondiaux. Des fonds d'une valeur de plusieurs milliers de milliards de dollars sont indexés sur eux, ce qui signifie que les gestionnaires de portefeuille doivent ajuster leurs positions pour refléter les changements de ces indices. MSCI mène une révision approfondie de ses indices pour s'assurer qu'ils restent des représentations fidèles du marché mondial des actions.

Calendrier et portée des révisions

MSCI effectue quatre révisions majeures chaque année :

Révisions semestrielles d'indices (SAIR) : Elles ont lieu en mai et en novembre et sont les plus complètes. Elles comprennent une réévaluation de la taille et de la liquidité de toutes les actions composant les indices, pouvant entraîner des ajouts et des retraits significatifs.
Révisions trimestrielles d'indices (QIR) : Elles se déroulent en février et en août et ont une portée plus limitée, se concentrant principalement sur les changements importants du marché, tels que les grandes introductions en bourse (IPO) ou d'autres événements qui affectent la capitalisation boursière et le flottant d'une action.

La révision de novembre 2025 était une SAIR, impliquant une analyse approfondie de milliers de titres sur les marchés développés, émergents et frontières.

Critères d'inclusion et de retrait

La méthodologie pour ajouter ou retirer une action d'un indice MSCI est basée sur des règles et transparente. Les principaux critères comprennent :

Taille et capitalisation boursière : Les entreprises doivent satisfaire à des exigences minimales de capitalisation boursière totale et ajustée du flottant pour leurs segments de taille respectifs (grandes, moyennes et petites capitalisations).
Flottant : MSCI prend en compte la proportion d'actions disponibles pour la négociation publique, à l'exclusion des actions détenues par des investisseurs stratégiques tels que les gouvernements ou d'autres sociétés.
Liquidité : Les titres doivent présenter un volume d'échanges constant et suffisant pour garantir que les investisseurs puissent les acheter et les vendre sans affecter de manière significative le cours.

Faits marquants de la révision d'indice de novembre 2025

La révision de novembre 2025 a entraîné un remaniement notable des valeurs au sein des indices phares de MSCI. Bien que les noms de certaines actions fassent la une des journaux, les chiffres agrégés révèlent des tendances de marché plus larges.

Résumé des changements

La révision a conduit à de nombreux changements au sein des indices MSCI ACWI (All Country World Index), MSCI World, MSCI Emerging Markets et des indices de petites capitalisations associés.

Indice	Ajouts	Retraits	Faits marquants
Indice MSCI ACWI	69	64	Un ajout net de 5 titres, reflétant des changements dynamiques dans les capitalisations boursières mondiales.
Indice MSCI ACWI Small Cap	207	224	Un renouvellement important, avec une réduction nette de 17 valeurs.
MSCI Global Standard IMI	199	211	Des changements étendus au sein de l'Indice des marchés investissables (Investable Market Index), indiquant des évolutions de marché généralisées.
MSCI Frontier Markets	14	2	Évolution continue sur les marchés frontières avec un ajout net de 12 titres.

Conseil aux investisseurs

Les changements annoncés lors d’une révision MSCI sont généralement mis en œuvre quelques semaines après la date de l’annonce (annoncés le 6 nov., effectifs le 24 nov.). Cette période connaît souvent une augmentation du volume d’échanges des actions concernées, car les fonds indiciels (trackers) rééquilibrent leurs portefeuilles. Les investisseurs avisés surveillent ces annonces pour anticiper les mouvements du marché.

Impact sur le marché et pourquoi c'est important

L'inclusion ou l'exclusion d'un titre dans un indice MSCI est plus qu'un événement symbolique ; elle a des conséquences financières tangibles.

Le pouvoir de la gestion passive

L'impact principal provient des véhicules d'investissement passif, tels que les fonds négociés en bourse (ETF) et les fonds indiciels. Ces fonds sont tenus de répliquer la composition de leur indice de référence.

Impact de l'inclusion : Lorsqu'une action est ajoutée à un indice, tous les fonds qui suivent cet indice doivent l'acheter, ce qui entraîne souvent une forte hausse de la demande et une potentielle augmentation du cours à court terme. Cela peut générer d'importants afflux de capitaux, en particulier pour les entreprises des marchés émergents.
Impact de l'exclusion : À l'inverse, lorsqu'une action est retirée, les fonds indiciels doivent vendre leurs positions, créant une pression à la baisse sur son cours.

Visibilité et liquidité accrues

L'inclusion dans un indice MSCI majeur rehausse instantanément le profil d'une entreprise auprès des investisseurs mondiaux. Cette visibilité accrue peut attirer de nouveaux investisseurs institutionnels et particuliers, ce qui conduit à une meilleure liquidité et à un coût du capital potentiellement plus bas à long terme. Par exemple, l'inclusion de plusieurs actions indiennes lors de récentes révisions a attiré des milliards de dollars d'investissements étrangers dans le pays.

Mise en garde

Bien que l’inclusion dans un indice procure souvent une hausse à court terme, l’effet peut être temporaire. Le marché intègre souvent les changements anticipés avant l’annonce officielle, un phénomène connu sous le nom de "front-running". Après la date de rééquilibrage, le cours d’une action nouvellement ajoutée peut se stabiliser, voire baisser, à mesure que la vague d’achats initiale des fonds indiciels s’estompe. Les investisseurs ne devraient pas fonder leurs décisions uniquement sur les annonces de rééquilibrage.

Perspectives pour 2026

La révision de novembre 2025 étant terminée, les acteurs du marché vont maintenant porter leur attention sur la prochaine mise à jour. La prochaine révision sera la révision trimestrielle d'indice de février 2026. Ces ajustements continus garantissent que les indices MSCI continuent de servir d'indice de référence fiable et pertinent pour les marchés d'actions mondiaux. À mesure que les économies mondiales évoluent, la composition de ces outils financiers essentiels évoluera également.

Comprendre la Revue des Indices Boursiers MSCI de Novembre 2025