Qu'est-ce que le taux des fonds fédéraux ?

Le taux des fonds fédéraux est le taux d'intérêt auquel les banques commerciales se prêtent mutuellement leurs réserves excédentaires au jour le jour. Il sert de référence pour un large éventail de coûts d'emprunt pour les consommateurs et les entreprises, y compris ceux des cartes de crédit, des prêts automobiles et des prêts hypothécaires. Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Réserve fédérale fixe une fourchette cible pour ce taux afin d'influencer le coût global de l'argent et du crédit dans l'économie.

Pourquoi la Fed baisse-t-elle les taux si l'économie est toujours en croissance ?

Les récentes baisses de taux de la Fed sont souvent décrites comme des mesures d'« assurance » ou « préventives ». Bien que l'économie américaine soit toujours en croissance, il existe des vents contraires importants, tels que le ralentissement économique mondial et les conflits commerciaux en cours, qui présentent des risques pour la croissance future. En baissant les taux maintenant, la Fed vise à stimuler l'économie et à l'amortir contre ces chocs potentiels, soutenant ainsi l'expansion économique plutôt que d'attendre qu'un ralentissement se produise.

Le taux d'intérêt de ma carte de crédit baissera-t-il automatiquement ?

Oui, très probablement. La grande majorité des contrats de carte de crédit ont un TAEG variable qui est directement lié au taux préférentiel. Le taux préférentiel évolue en tandem avec le taux des fonds fédéraux. Après une baisse de taux de la Fed, vous devriez constater une réduction correspondante du TAEG de votre carte de crédit, généralement dans un délai d'un à deux cycles de facturation.

Je suis un épargnant. Que puis-je faire pour protéger mes rendements ?

Dans un environnement de taux à la baisse, les épargnants ont moins d'options attrayantes pour des rendements sans risque. Une stratégie consiste à bloquer les taux sur des certificats de dépôt (CD) à plus long terme avant qu'ils ne baissent davantage. Vous pourriez également envisager d'explorer d'autres options de placement, comme des obligations d'entreprises de haute qualité ou des actions versant des dividendes, mais sachez que celles-ci comportent un niveau de risque plus élevé par rapport à un compte d'épargne garanti par le gouvernement.

Comment ces baisses de taux affectent-elles le marché boursier ?

Des taux d'intérêt plus bas peuvent être positifs pour le marché boursier pour plusieurs raisons. Premièrement, ils réduisent les coûts d'emprunt pour les entreprises, ce qui peut augmenter les bénéfices. Deuxièmement, ils rendent les obligations et autres placements à revenu fixe moins attrayants en comparaison, ce qui peut pousser davantage d'investisseurs vers les actions à la recherche de rendements plus élevés. Cette demande accrue peut faire monter les cours des actions. Cependant, la réaction du marché dépend aussi de la raison de la baisse ; si elle signale une crainte profonde de récession, cela pourrait avoir l'effet inverse.

Décrypter l'économie : la Réserve fédérale abaisse ses taux d'intérêt pour la troisième fois

Dans une décision suivie de près par les marchés et les consommateurs, la Réserve fédérale américaine a annoncé sa troisième baisse consécutive du taux d'intérêt directeur. Cette réduction d'un quart de point de pourcentage abaisse la fourchette cible du taux des fonds fédéraux de 1,5 % à 1,75 %. Cette série de baisses vise à soutenir l'expansion économique du pays face aux signes de ralentissement mondial et aux tensions commerciales persistantes. Bien que destinée à servir de tampon contre les difficultés économiques, la décision a suscité un débat parmi les économistes et met en lumière une incertitude croissante quant à l'avenir de l'économie américaine. Cet article analyse les raisons qui sous-tendent la décision de la Fed, son impact sur vos finances et les risques potentiels encourus.

Pourquoi la Réserve fédérale abaisse-t-elle les taux d'intérêt ?

Le mandat principal de la Réserve fédérale est de favoriser le plein emploi et la stabilité des prix. La décision d'abaisser les taux d'intérêt pour la troisième fois est une mesure préventive visant à soutenir ces objectifs face à plusieurs défis.

Principaux facteurs de la baisse des taux

Ralentissement de la croissance mondiale : La faiblesse économique des grandes économies comme la Chine et l'Europe, associée aux incertitudes entourant le Brexit, a créé des retombées qui pourraient freiner l'activité économique américaine.
Tensions commerciales : Les conflits commerciaux actuels ont créé un environnement imprévisible pour les entreprises américaines, entraînant une réduction des investissements et des embauches, les entreprises attendant des perspectives plus claires.
Affaiblissement de l'investissement des entreprises : Les données indiquent que les entreprises ont hésité à investir dans de nouveaux équipements et projets d'expansion. La baisse des coûts d'emprunt vise à encourager de tels investissements.
Inflation modérée : Malgré un marché du travail solide pendant une grande partie de l'année écoulée, l'inflation est restée constamment inférieure à l'objectif de 2 % de la Fed. Certains responsables estiment que cela leur donne la marge de manœuvre pour réduire les taux sans risque immédiat de surchauffe de l'économie.
Inquiétudes concernant le marché du travail : Des données récentes suggèrent que le marché de l'emploi, bien que toujours robuste, pourrait être plus faible qu'il n'y paraît. La baisse des taux est considérée comme une « police d'assurance » pour aider à soutenir la croissance de l'emploi.

Impact sur l'économie en général

La baisse du taux des fonds fédéraux déclenche une réaction en chaîne dans l'ensemble du système financier. L'objectif principal est de rendre l'emprunt moins cher, ce qui encourage les dépenses et l'investissement, stimulant ainsi la croissance économique.

Lorsque la Fed abaisse ses taux, les banques peuvent emprunter les unes aux autres à un coût inférieur. Elles répercutent généralement ces économies sur les consommateurs et les entreprises par le biais de taux d'intérêt plus bas sur les prêts. Cela peut entraîner :

Une augmentation des dépenses de consommation : Des prêts moins chers pour les voitures, les logements et d'autres articles coûteux peuvent encourager les ménages à dépenser davantage.
Un investissement plus élevé des entreprises : Les entreprises peuvent être plus enclines à contracter des prêts pour financer leur expansion, moderniser leur technologie ou embaucher de nouveaux employés.
Un dollar américain plus faible : Des taux d'intérêt plus bas peuvent rendre le dollar moins attrayant pour les investisseurs étrangers, ce qui peut entraîner une baisse de sa valeur. Un dollar plus faible rend les exportations américaines moins chères et plus compétitives à l'étranger.

Secteur économique	Effet positif escompté de la baisse des taux	Effet négatif potentiel
Dépenses de consommation	La baisse des coûts d'emprunt sur les cartes de crédit, les prêts automobiles et les prêts hypothécaires stimule les dépenses.	La réduction des rendements des comptes d'épargne décourage l'épargne.
Investissement des entreprises	Un capital moins cher encourage l'expansion, l'embauche et l'innovation.	Peut encourager une prise de risque excessive ou des emprunts par des entreprises instables.
Marché boursier	Des taux plus bas peuvent rendre les actions plus attrayantes que les obligations, faisant monter les cours.	La hausse du marché peut ne pas être basée sur des fondamentaux solides, créant ainsi une bulle.
Dollar américain	Un dollar plus faible peut stimuler les exportations et rendre les produits américains plus compétitifs.	Peut augmenter le coût des biens importés pour les consommateurs et les entreprises.

Que signifient des taux d'intérêt plus bas pour vous ?

Les décisions de la Fed peuvent avoir un impact direct sur vos finances personnelles, de vos mensualités de prêt hypothécaire au solde de votre compte d'épargne.

Pour les emprunteurs : un soulagement bienvenu

Si vous avez des dettes ou prévoyez de contracter un prêt, des taux d'intérêt plus bas sont généralement une bonne nouvelle.

Prêts hypothécaires : Les taux d'intérêt sur les nouveaux prêts hypothécaires à taux fixe ne sont pas directement liés au taux de la Fed, mais ont tendance à suivre la même tendance. Les acheteurs de maison pourraient voir des taux hypothécaires plus bas, rendant l'accession à la propriété plus abordable. Ceux qui ont des prêts hypothécaires à taux variable ou des lignes de crédit sur valeur domiciliaire verront probablement leurs paiements mensuels diminuer plus immédiatement.
Cartes de crédit : La plupart des cartes de crédit ont un taux annuel effectif global (TAEG) variable lié au taux préférentiel, qui évolue en parallèle avec le taux de la Fed. Les titulaires de carte peuvent s'attendre à voir leur TAEG baisser légèrement, ce qui réduit le coût du maintien d'un solde.
Prêts automobiles : Les taux d'intérêt pour les nouveaux prêts automobiles peuvent également baisser, ce qui rend le financement d'un nouveau véhicule moins cher.

Pour les épargnants : un environnement difficile

Malheureusement, l'environnement qui profite aux emprunteurs est préjudiciable aux épargnants.

Comptes d'épargne et CD : Les banques baisseront rapidement le taux de rendement annuel qu'elles offrent sur les comptes d'épargne à haut rendement, les comptes du marché monétaire et les certificats de dépôt (CD). Cela signifie que votre épargne croîtra à un rythme plus lent.
Revenus de la retraite : Les retraités qui dépendent des revenus d'intérêts provenant d'investissements à faible risque comme les obligations et les CD verront leurs rendements diminuer, ce qui pourrait peser sur leur budget.

Conseils en planification financière

Dans un environnement de taux à la baisse, envisagez de bloquer des certificats de dépôt à plus long terme (1 à 3 ans) avant que les taux ne baissent davantage. Pour les emprunteurs, c’est un excellent moment pour refinancer les dettes à taux d’intérêt élevé, comme les prêts étudiants privés ou les prêts hypothécaires, à un taux fixe plus bas.

Risques et critiques de la stratégie de la Fed

Bien que les baisses de taux se veuillent une mesure de protection, la stratégie n'est pas sans risques et a suscité des critiques. La décision n'a pas été unanime, certains responsables de la Réserve fédérale arguant que l'économie est encore assez forte pour se maintenir sans nouvelle relance.

Pièges potentiels

Baisser les taux de manière trop agressive pourrait entraîner des conséquences imprévues. Il y a un risque que les baisses alimentent l’inflation si l’économie accélère plus que prévu. De plus, maintenir des taux bas pendant une période prolongée pourrait encourager des bulles spéculatives sur le marché boursier ou l’immobilier et laisser la Fed avec des munitions limitées pour combattre une future récession lorsqu’elle finira par arriver.

Perspectives : une pause à l'horizon ?

Après la troisième baisse, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a signalé que la banque centrale pourrait désormais adopter une approche attentiste. Les responsables ont indiqué qu'ils feraient une pause pour surveiller les données économiques à venir et évaluer comment ces « ajustements de milieu de cycle » affectent l'économie.

Les décisions futures dépendront fortement des données, la Fed surveillant de près les indicateurs clés tels que :

Les taux d'inflation
La croissance de l'emploi et les données salariales
Les chiffres des dépenses de consommation
Les développements économiques mondiaux

La plupart des analystes estiment que la Fed maintiendra ses taux stables dans un avenir prévisible, à moins d'une détérioration significative des perspectives économiques. Cette pause donne à la banque centrale le temps d'évaluer l'impact complet de ses récentes actions avant de s'engager sur une voie future.

La Réserve fédérale réduit ses taux : Impact sur vos finances et l'économie